Altın, Jackson Hole ekonomik sempozyumu öncesinde güçlü bir ABD dolarının değerli metal üzerinde baskı oluşturmasıyla haftayı 50 dolardan fazla kayıpla kapattı. Analistler, piyasadaki son gelişmeleri yorumluyor ve tahminlerini paylaşıyor.
“Dolar yanıyor ve önemli teknik seviyeleri aşıyor”
Altının doların gücüne tepki verdiğini görmek şaşırtıcı değil. Çünkü, Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, yazın çoğu Fed’in agresif bir şekilde faizleri yükseltmesiyle geçti. Sarı metal, bu özel engelle karşı karşıya kaldı. Bannockburn Global Forex genel müdürü Marc Chandler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Dolar yanıyor. Tüm ana para birimlerine karşı yükseliyor ve önemli teknik seviyeleri aşıyor. Haftaya 1.800 dolar civarında başlayan altın, şu anda 1.750 dolar civarında desteği test ediyor.
“Altın piyasası, bize farklı bir hikaye anlatıyor”
Önümüzdeki haftanın en büyük katalizörü, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Cuma günü yapılması planlanan ‘Ekonomik Görünüm’ başlıklı Jackson Hole’daki açılış konuşması olacak. Bu arada, piyasalar, Fed’in Eylül toplantısında 50 veya 75 baz puan artırıp artırmayacağı konusunda bölünmüş durumda. CME’nin FedWatch Aracı, %56,5’lik bir 50bps artış olasılığını ve %43,5’lik bir 75bps’lik artış olasılığını gösteriyor.
RJO Futures kıdemli emtia broker’ı Bob Haberkorn verdiği bir demeçte, piyasaların Fed’in faizler konusundaki duruşundaki herhangi bir değişikliği hevesle izleyeceğini söylüyor. Haberkorn, Fed’in muhtemelen ileride daha yüksek faizlerde çizgiyi tutacağını kaydediyor. Bu yüzden altının şu anda yavaş ve istikrarlı bir şekilde düştüğünü ifade ediyor. Haberkorn, devamla görüşlerini şu şekilde açıklıyor:
Jackson Hole sempozyumunda bir değişiklik olursa, altın piyasasını önemli ölçüde etkilemesi mümkün. Ama piyasalar bunu beklemiyor. Yine de konut piyasasındaki durgunluk veya perakende sektörü hakkında bir şeyler söylemeleri muhtemel. Genel olarak, faiz artırımı konuşmaları göz önüne alındığında borsa kötü durumda değil. Hisse senedi piyasası bize Fed’in bu kadar agresif olmayacağını mı söylüyor? Altın piyasası bize farklı bir hikaye anlatıyor. Çünkü altın Hazine getirileriyle rekabet ediyor.
“Şu anda altın fiyatına bir damper koyuyorlar”
Gainesville Coins değerli metaller uzmanı Everett Millman, Fed’in bu hafta yayınlanan son toplantı tutanaklarından bazı karışık sinyallere rağmen şimdiye kadar şahin kalma konusunda oldukça tutarlı olduğunu söylüyor. Temmuz ayındaki FOMC toplantı tutanakları, Fed yetkililerinin sonunda sıkılaştırma döngüsünü yavaşlatma gereği konusunda hemfikir olduğunu gösterdi. Yine de, Fed’in faiz artırımlarının enflasyonu nasıl etkilediğini görmesi gerektiğine inanıyorlar. Millman, konuya ilişkin olarak şu yorumu yapıyor:
Fed’in şahinliği piyasa beklentilerine gömülü. Hazine getirileri de yeniden yükseliyor. Burada altın için bir şey var. Çünkü, reel faiz oranının altın fiyatıyla güçlü bir korelasyonu var. Daha yüksek oranlara ilişkin beklentiler derinleştikçe altın normalleşecek. Ayrıca, reel faizler daha tarafsız bir etkiye sahip olacaktır. Şu anda altın fiyatına bir damper koyuyorlar.
James Knightley, Fed’den Eylül ayında 50 bps’lik bir hamle bekliyor
Somut tahminler yapmadan önce yeni bir enflasyon ve istihdam verisi turunu beklemek akıllıca. Bununla birlikte, ING Uluslararası Baş Ekonomisti James Knightley, Eylül ayındaki Fed toplantısında 50 baz puanlık bir hamle bekliyor. Knightley, bu tahmininin nedenini şu şekilde açıklıyor:
Şu anda Eylül ve Kasım’da 50 baz puanlık hamleleri, Aralık’ta son 25 baz puanlık bir artıştan yanayız. Ancak bordrolar yine güçlü bir şekilde artarsa (350 bin +) ve enflasyon yükselirse, 21 Eylül’de büyük olasılıkla 75 baz puanlık bir artış mümkün hale gelir.
“Altın fiyat rallisi kısa ömürlü oluyor”
Walsh Trading eş direktörü John Weyer, herhangi bir altın fiyat rallisinin kısa ömürlü olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, altının 1.770 doların altına düşmesi durumunda 1.715 dolar seviyesinin devreye gireceğini de sözlerine ekliyor.
“Altının bu ortamda ralli yapması zor”
Bob Haberkorn, önümüzdeki hafta Jackson Hole sempozyumu öncesinde daha düşük fiyatlar konusunda uyarıyor. ABD dolarının önemli ölçüde yükselebileceğini de sözlerine ekliyor. Haberkorn’a göre, altının bu ortamda ralli yapması zor. Bu bağlamda analist, “Altının desteği 1.720 dolar civarında ve ardından 1.700 dolara düştü. Bu seviyenin altında alım olacak”diyor.
“Kısa vadede sağlam bir taban yok”
Everett Millman, ABD dolarının emsallerine karşı değer kazanmasına rağmen hala enflasyon karşısında kaybettiğini hatırlatıyor. Millman’a öre, altın değerini koruyor ve yapması gerekeni yapıyor. Güçlü direnç şu anda 1.800 dolarda. Ancak destek tarafında, altının 1.600 dolara düşebileceğini de sözlerine ekliyor. Millman, “Kısa vadede 1.600 dolara ulaşana kadar sağlam bir taban yok. Altının yılı bu kadar düşük kapatmasını beklemiyorum. Ancak kısa vadede 1.700 doların altında aşağı yönlü bir risk var” diyor.
Gelecek haftanın verileri
- Salı: ABD yeni ev satışları
- Çarşamba: ABD dayanıklı mal siparişleri, ABD bekleyen konut satışları
- Perşembe: ABD 2. Çeyrek GSYİH revizyonu, ABD işsizlik başvuruları, ECB tutanakları
- Cuma: Powell’ın Jackson Hole’daki konuşması, ABD PCE fiyat endeksi, Michigan tüketici duyarlılığı